大福证券二季报点评：汇添富上证综合ETF基金季度涨幅4.65%

本站消息，日前汇添富上证综合ETF基金公布二季报，2025年二季度最新规模2.63亿元大福证券，季度净值涨幅为4.65%。

从业绩表现来看，汇添富上证综合ETF基金过去一年净值涨幅为22.44%，在同类基金中排名1685/2903，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.63%。而基金过去一年的最大回撤为-11.54%，成立以来的最大回撤为-12.68%。

从基金规模来看，汇添富上证综合ETF基金2025年二季度公布的基金规模为2.63亿元，较上一期规模3.36亿元变化了-7320.31万元，环比变化了-21.8%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.55%，无债券类资产，现金占净值比0.54%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达23.48%，第一大重仓股为农业银行（601288），持仓占比为5.61%。

汇添富上证综合ETF现任基金经理为孙浩。其中在任基金经理孙浩已从业1年又328天，2023年12月12日正式接手管理汇添富上证综合ETF，任职期间累计回报为25.14%。目前还管理着31只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接A（021030），季度净值涨幅为21.84%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年二季度上证指数上涨3.3%。行业层面来看,国防军工、银行、通信和商贸零售涨幅居前,食品饮料、家电、钢铁和汽车表现相对靠后。风格上,小盘和价值类风格占优,大盘和成长类风格相对偏弱。2025年二季度国内宏观经济韧性较强,尤其是消费领域,增速显著回升。5月社会消费品零售总额同比增长6.4%,创下2024年以来最高水平,较4月提升1.3个百分点。消费的强劲表现主要得益于以旧换新政策、节假日促销及居民消费意愿回升。1-5月固定资产投资完成额累计同比增长3.7%。其中,基建投资和制造业投资同比分别增长10.4%和8.5%,保持较高增长态势;房地产投资同比下滑11.1%,继续承压。5月中国出口金额同比增长4.8%,增速较4月放缓,中美贸易关系缓和对出口形成积极影响,但未来随着“抢出口”效应消退,出口增速或面临一定压力。国内政策保持积极有为态势,着力巩固经济向好基础。财政政策方面,2025年1-5月,财政支出保持较快增长,全国一般公共预算支出11.3万亿元,同比增长4.2%。中央和地方政府加快专项债券和超长期特别国债发行,以支持经济增长。货币政策方面,央行在第二季度货币政策例会中表示,将加大调控力度,提升政策的前瞻性、针对性和有效性。5月已实施降准降息政策,预计下半年将继续保持适度宽松的货币政策取向,以支撑经济增长。总体来看,中国经济在消费复苏、工业生产回升和财政政策支持的推动下表现出较强韧性。尽管面临外需放缓和房地产市场调整压力,但内需的持续扩张和政策的积极支持为经济发展提供了坚实支撑。上证综合ETF跟踪上证指数,上证指数是A股历史最悠久的股价指数,是宏观经济的晴雨表,经过2020年的修订,在新股延迟纳入、剔除风险警示股和纳入科创板证券三个方面进行了全新升级,具有更好的投资属性。本基金采用抽样复制方法,在严控跟踪误差的前提下,通过量化多因子和风险模型来追求稳健适度的超额收益。

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